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11月9日下午，李一哥同学在分论坛15上进行了论文汇报。研发人员作为企业创新的核心驱动力，是推动新质生产力发展的关键要素。然而，受限于数据可得性，鲜有文献针对研发人员股权激励展开实证研究。注册制下引入的员工战略配售制度为该话题的探讨提供了契机。本文以科创板与创业板上市企业为研究对象，手工收集了1.7万余条员工参与战略配售的认购信息，然后借助人工智能大语言模型识别研发人员，进而探讨研发人员参与战略配售对企业创新活动的影响。研究发现：研发人员参与战略配售认购新股后能显著提高企业后续的创新活动水平，该结论在考虑内生性问题、采用多维度量化企业创新以及调整研发人员识别策略后仍然成立。异质性分析显示，上述促进效应主要体现在上市初期股票收益低、融资约束少以及处于发展初期的企业中。此外，本文进一步细化认购人员发现，研发高管与普通研发员工认购均能增加企业的创新产出，但仅研发高管认购后对企业研发投入有显著正向影响。对于普通员工中的非研发人员而言，他们参与认购并不会显著提升企业的创新产出。本文首次基于战略配售制度对研发人员持股的激励效果进行研究，不仅填补了现有文献的空白，也为注册制下企业优化战略配售方案、监管部门完善认购制度提供了实证依据。在汇报结束后，本文也收到了与会者的广泛讨论和许多宝贵的意见。这些反馈不仅丰富了会议的学术交流，也为论文的进一步深化和完善提供了多元化的视角。

在11月9日下午的分论坛15上，李艳茹同学受邀对论文《双重角色视角下的商业银行ESG履责与企业全要素生产率——基于上市公司公告的逐笔贷款数据》进行点评。这篇论文基于2013年至2022年间中国上市公司公告中的详尽贷款数据，深入探讨了商业银行在信贷配置者和债权治理者双重角色下，如何影响企业的全要素生产率。其结论不仅明确了银行在推动企业高质量发展中的关键角色，也为我国金融业的政策制定及金融服务实体经济的战略决策提供了有益的参考。在点评中，李艳茹同学提出了几点建议，旨在进一步深化和完善该研究。她首先指出，在量化银行的ESG履责情况时，应更加注重其动态变化，建议使用ESG评分的变化值来更准确地反映银行的履责进展，并将这一变化值纳入稳健性检验的范畴。此外，她建议，在计算银行的ESG评分时，应考虑采用贷款加权的平均值，以更贴近银行实际业务运作的情况，从而更精确地反映其ESG表现。在企业全要素生产率的评估方面，建议该研究采用平减方法，将名义值转换为实际值，以更真实地衡量企业的生产效率。在李艳茹同学的精彩点评结束后，她与论文作者就提出的建议进行了深入而富有成效的讨论。这些交流不仅促进了学术观点的碰撞，也为论文的进一步研究提供了新的视角。论文作者对李艳茹同学的建议表示认同，并表达了对这些建议能够帮助他们拓展研究视野的期待。

此次学术会议交流得到了中央财经大学中国金融发展研究院博士研究生学术交流支持计划资助。